需求受抑，玉米价格能持续涨下去吗？桂樱属

随着春节假期的结束，国内深加工经过前期消耗，库存下降明显，随着节后用量的增加，玉米现货收购市场逐步恢复，山东深加工企业再度开启涨价收购模式。周末松原嘉吉率先带头涨价百元，对现货市场影响巨大，带动整体开启上涨模式。

随着春节假期的结束，国内深加工经过前期消耗，库存下降明显，随着节后用量的增加，玉米现货收购市场逐步恢复，山东深加工企业再度开启涨价收购模式。周末松原嘉吉率先带头涨价百元，对现货市场影响巨大，带动整体开启上涨模式。<渥丹/p>

行情回顾：

2月18日，玉米期黑腺杜英货05合约开盘价2783元/吨，**价2832元/吨，**价2765元/吨，收盘价2828元/吨，涨幅2.20%。玉米2109合约开盘价2764元/吨，**价2789元/吨，**价2745元/吨，收盘价2788元/吨，涨幅1.31%。

为什么玉米价格走势会出现上涨？

一、国际粮食市场供给偏紧。据2月4日世界粮农组织发布的《谷物供求简报》称，全球谷物库存量8.02亿吨，处于近5年**点。同时由于美国、巴西等多个国家粮产下调，国际粮食贸易量大增，出现抢粮大战。数据显示，1月份，全球粮食和食品价格上涨4.3%，其中粮食价格上涨7.1%，玉米更是大涨11.2%，这对国内玉米价格上行创造了外部条件。

二、国内玉米供需矛盾仍然存在。虽然我国有巨大的粮食储备，但就就单品种玉米来讲，由于临储玉米在2020年已经拍完，连续多年的临储供给不复存在，有机构预测2021年玉米缺口仍然有3000万吨左右，同时由于东北玉米深加工企业产能不断扩张，以及全国生猪产能的不断恢复，导致玉米需求量持续增长，有消息称，2021年年进口玉米将达到2000万吨。供给上的不足，需求相对旺盛将对玉米价格构成一定的支撑。

三、玉米市场预期高涨。可以说，在玉米产业链上的各个环节，普遍看好玉米后市，农民有一点粮舍不得卖，贸易商手里的玉米达不到“利润点”也不会卖，而加工环节上，春节前收购量少的，现在只能加价收购玉米。

需求方这么积极，供应方又不想卖了。那么，这样的行情能持续下去吗？

基调供应不足，下游按需不断调整。

近期，农户和贸易商还未完全恢复购销，就算恢复了也只是少量走货。市场供应规模有限，汽运到港连续挂零蛋，山东深加工企业到车也不多，供应消极而需求逐渐恢复，供应小于需求的局面延续，深加工企业先受不了了，选择涨价刺激上量。这价格一涨，更刺激了供应方看热闹再等等的心态，又开始循环了。

其实市场挺让头晕的，去年大家说余粮多，然后春节发现粮不够，今年大家都说农户余粮少，贸易商存粮多，可别反转了。不过考虑到下半年没有拍卖，供应怎么解决还是个问题，翻车的几率应该不大。

饲料养殖态度一般，加工企业互相伤害。

本轮上涨支撑的主力有限，饲料养殖方面没什么大动作，可能是去年没备货过年然后让“新冠疫情”背刺了，所以今年有计划的多做了一些库存，再加上禽畜的需求进入淡季，所以他们还很淡定。但消耗量更大，备货预期奔着一年去而完成情况又不好的深加工们，明显是坐不住了。东北深加工喜欢大开大合，几家工厂直接一天100元/吨，然后就没动静了。但仔细一看就会发现，大幅上涨后的价格也就和周边持平或者勉强接近之前的合同，雷声大雨点小的涨法。华北、西北这边的工厂就是互相比着涨，十块二十块一点点涨，积累下来也没少涨，习惯于互相伤害的他们是目前行情的主要支撑。

综合分析来看，未来玉米价格上涨空间已经比较有限，目前玉米主流价格在1.40-1.50元之间，个人感觉在目前的基础上再涨5-10%也就不错了，达到1.50-1.55元这个价格区间，当然个别企业收购价达到1.60元也是有可能的。

目前市场春节气氛依旧浓厚，农民尚未恢复售粮，东北玉米市场购棒柄花属销清淡，贸易商对于玉米价格保持看涨预期，大量出货的意愿不强。在需求方面，加工企业在经过前期的消耗后玉米库存有所下降，同时后期缺乏政策性粮源补充，存在一定补库意愿，预计2 月下旬东北玉米价格可能偏强运行。然而当前南北港口玉米价格倒挂，饲料企业多采购进口谷物和政策性小麦等替代玉米，在一定程度上抑制了玉米需求，将限制玉米价格上涨幅度。